Finra เสนอ กฎใหม่สำหรับ ขั้นตอน กลยุทธ์การซื้อขาย

+

FINRA เสนอกฎใหม่สำหรับขั้นตอนกลยุทธ์การซื้อขาย FINRA เสนอกฎใหม่ที่จะส่งผลกระทบกลยุทธ์การซื้อขาย algorithic หากบุคคลดำเนินการค้าในนามของบุคคลอื่นที่คนที่เกี่ยวข้องจะต้องลงทะเบียนกับ FINRA เป็นผู้ประกอบการส่วนได้เสีย อุตสาหกรรมการเงินมีอำนาจกำกับดูแล (FINRA) เชื่อว่าบุคคลที่เกี่ยวข้องบางคนที่มีส่วนร่วมในการสร้างระบบอัตโนมัติก็ควรได้รับการจดทะเบียน FINRA เพิ่งออกประกาศข้อบังคับ 15-06 ขอความเห็นเกี่ยวกับข้อเสนอใหม่ที่จะต้องมีบุคคลที่เกี่ยวข้องมีส่วนร่วมในการออกแบบการพัฒนาหรือเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การซื้อขายขั้นตอนลงทะเบียนกับ FINRA นี้กล่าวว่า FINRA จะช่วยให้มั่นใจว่าโปรแกรมซื้อขายสอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ ข้อเสนอที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มขอบเขตของข้อมูลการซื้อขาย FINRA ได้รับให้เข้าร่วมการตลาดและนักลงทุนที่มีความโปร่งใสมากยิ่งขึ้นในกิจกรรมการค้าและต้องการพนักงานที่ บริษัท มีส่วนร่วมในการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์จะต้องผ่านการฝึกอบรมการศึกษาและมีความรับผิดชอบในบทบาทของกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึม . มันได้กลายเป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท ที่จะซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ระบบอัตโนมัติที่เริ่มต้นคำแนะนำการซื้อขายก่อนโปรแกรมขึ้นอยู่กับตัวแปรที่ระบุเรียกว่ากลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึม หากดำเนินการโดยบุคคลที่เกี่ยวข้องกิจกรรมการค้าเหล่านี้จะมีการลงทะเบียนล่วงหน้าด้วย FINRA เป็นส่วนของผู้ประกอบการ [FINRA เป็นห่วงว่าในบางกรณีที่เกี่ยวข้องกับบุคคลหลักรับผิดชอบในการออกแบบการพัฒนาหรือการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญของกลยุทธ์การซื้อขายขั้นตอนการว่าจ้างจาก บริษัท สมาชิก (หรือการกำกับดูแลหรือผู้กำกับกิจกรรมดังกล่าว) อาจจะไม่มีความรู้เพียงพอของกฎหลักทรัพย์ และกฎระเบียบที่ใช้บังคับกับสมาชิก FINRA การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์และการขาดความรู้นี้อาจส่งผลให้ขั้นตอนวิธีการที่ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ใช้บังคับ.] การใช้งานที่แพร่หลายของขั้นตอนวิธีในตลาดได้เน้นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเมื่อกลยุทธ์ดังกล่าวได้รับการออกแบบมาไม่ดี FINRA ได้ตั้งข้อสังเกตสถานการณ์ที่กลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึมที่มีผลในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ไม่เหมาะสมและมีศักยภาพการละเมิดกฎหมายรวมถึงระเบียบ NMS ระเบียบ SHO, SEA กฎ 15c3-5 ตลาดและอื่น ๆ ที่สำคัญและการป้องกันคุ้มครองผู้ลงทุน การปฏิบัติมีปัญหาอันเนื่องมาจากกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึมมีความล้มเหลวในการตรวจสอบความถูกต้องเพื่อที่ระดับที่ไม่เหมาะสมของการจราจรการส่งข้อความการขายล้างความล้มเหลวที่จะทำเครื่องหมายคำสั่งว่า "สั้น" หรือดำเนินการขายสั้น ๆ เหมาะสม "ตั้ง" และการควบคุมการบริหารความเสี่ยงที่ไม่เพียงพอ FINRA เชื่อว่าการดำเนินการนี​​้อาจได้รับการป้องกันในส่วนที่ผ่านการศึกษาที่ดีขึ้น; เกี่ยวกับกฎระเบียบหลักทรัพย์สำหรับบุคคลที่มีส่วนร่วมในกระบวนการพัฒนาอัลกอริทึม ดังนั้นเพื่อให้แน่ใจว่าการพิจารณาเพียงพอที่อาจจะได้รับกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบรอบรุ่นการสั่งซื้อและการจัดกิจกรรมการซื้อขาย FINRA เชื่อว่ามันมีความเหมาะสมที่จะต้องใช้บุคคลที่เกี่ยวข้องหลักรับผิดชอบในการออกแบบการพัฒนาหรือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึม (หรือการกำกับดูแลหรือผู้กำกับ กิจกรรมดังกล่าว) ให้ตรงตามมาตรฐานความสามารถขั้นต่ำเดียวกันสำหรับความรู้เกี่ยวกับกฎระเบียบหลักทรัพย์ที่ใช้บังคับกับผู้ค้าแต่ละราย โดยเฉพาะกฎ NASD 1032 (ฉ) (Limited ตัวแทนทุน Trader) กำหนดความต้องการการลงทะเบียนสำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องที่เกี่ยวกับการทำธุรกรรมในส่วนของ (รวมทั้งตัวเลือก) ต้องการหรือตราสารหนี้แปลงสภาพได้รับผลกระทบเป็นอย่างอื่นมากกว่าการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์มีส่วนร่วม ในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของการทำธุรกรรมที่ดำเนินการบนพื้นฐานหน่วยงานกำกับดูแลโดยตรงหรือกิจกรรมดังกล่าว เพราะขั้นตอนวิธีการที่สร้างคำสั่งซื้อเข้ามาในตลาดดำเนินกิจกรรมเทียบได้กับของผู้ค้าแต่ละรายโดยมีส่วนร่วมในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์หรือการดำเนินการสั่งซื้อบนพื้นฐานหน่วยงาน FINRA เบื้องต้นเชื่อว่า NASD กฎ 1032 (ฉ) หมวดหมู่การลงทะเบียนเป็นที่เหมาะสมที่สุดสำหรับนักออกแบบและนักพัฒนา ขั้นตอนวิธีการเหล่านี้ เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้เป็นกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึมเป็นโปรแกรมที่สร้างใด ๆ และเส้นทาง (หรือส่งสำหรับการกำหนดเส้นทาง) คำสั่งซื้อ (และข้อความที่เกี่ยวข้องกับการสั่งซื้อเช่นการยกเลิกการจอง) ในหลักทรัพย์บนพื้นฐานอัตโนมัติ ขณะที่รายละเอียดของโปรแกรมดังกล่าวจะแตกต่างกันไปจาก บริษัท ให้กับ บริษัท รวมทั้งระดับและขอบเขตของระบบอัตโนมัติภายในโปรแกรมเฉพาะ FINRA คาดว่าขอบเขตจะรวมถึง แต่ไม่ จำกัด ต่อไปนี้โปรแกรมซื้อขายอัตโนมัติ: กลยุทธ์การเก็งกำไรเช่นดัชนีหรือแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุน (ETF) เก็งกำไร; กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายพร้อมกันสองคนหรือมากกว่าหลักทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์อันเนื่องมาจากความแตกต่างในราคาของพวกเขาหรือแอตทริบิวต์ซื้อขายอื่น ๆ ; รุ่นเพื่อกำหนดเส้นทางการดำเนินการและโปรแกรมที่ใช้สำหรับการสั่งซื้อขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการแบ่งคำสั่งลงในคำสั่งซื้อขนาดเล็กโอกาสน้อยที่จะส่งผลให้เกิดผลกระทบต่อตลาด; สั่งซื้อกลยุทธ์การกำหนดเส้นทางที่ใช้ในการกำหนดราคาขนาดและปลายทางเส้นทางสำหรับการสั่งซื้อ, การใช้ "ผู้ปกครอง" และ "เด็ก" คำสั่งและแสดงความสนใจเมื่อเทียบกับการซื้อขายที่ไม่ปรากฏ กลยุทธ์การซื้อขายที่มากขึ้นหรือน้อยลงเชิงรุกในการมีความสัมพันธ์กับปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ระบุ; กลยุทธ์การซื้อขายที่ลดการลื่นไถลระหว่างวันในการเชื่อมต่อกับการบรรลุปริมาณน้ำหนักราคาและเวลาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักราคาเฉลี่ย; กลยุทธ์ที่สร้างหรือเลิกกิจการตะกร้าหลักทรัพย์รวมทั้งผู้ที่ติดตามดัชนีหรือ ETFs; และ กลยุทธ์การซื้อขายที่สร้างคำสั่งสำหรับระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) หรืออื่น ๆ เพื่อจับคู่ภายในเครื่องยนต์ ระบบดังกล่าวข้างต้นสร้างคำสั่งเข้าสู่ตลาดหรือการดำเนินธุรกิจการค้าโดยไม่มีการแทรกแซงจากวัสดุที่บุคคลหนึ่งบุคคลใด สำหรับวัตถุประสงค์ของข้อเสนอของ FINRA, เราเตอร์เพียงอย่างเดียวเพื่อที่จะได้เป็นการกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึม หรืออัลกอริทึมจะนั้นเพียงสร้างความคิดค้าหรือการจัดสรรการลงทุน แต่ที่ไม่ได้ติดตั้งโดยอัตโนมัติสร้างคำสั่งและข้อความคำสั่งที่เกี่ยวข้องกับการเกิดผลความคิดการซื้อขายดังกล่าวเข้าสู่ตลาด (ไม่ว่าจะเป็นอิสระหรือผ่านทางเราเตอร์ที่เชื่อมโยง) เป็นกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึม สำหรับวัตถุประสงค์ของข้อเสนอ FINRA ตั้งข้อสังเกตว่าขั้นตอนการกำกับดูแลที่มีประสิทธิภาพทั้งก่อนและหลังการใช้งานของกลยุทธ์การซื้อขายอัลกอริทึมเป็นองค์ประกอบสำคัญในการป้องกันพฤติกรรมที่มีปัญหาอันเนื่องมาจากการซื้อขายอัลกอริทึม FINRA เชื่อว่าวุฒิการศึกษาความต้องการของประชาชนและการศึกษานอกจากนี้ยังจะช่วยปรับปรุงการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ภาระผูกพันการลงทะเบียนที่นำเสนอจะนำไปใช้กับบางคนในขณะนี้ไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนเป็นผู้ค้าหลักทรัพย์เช่นปริมาณและผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีที่เป็นประเพณีที่จะไม่พิจารณาบทบาทของพวกเขาเป็นที่ของผู้ซื้อขายหลักทรัพย์ ข้อเสนอจะได้รับการตีความอย่างแคบ ๆ เพื่อให้การพัฒนาทั้งหมดและทีมงานเทคโนโลยีสารสนเทศไม่จำเป็นต้องได้รับการจดทะเบียน FINRA เสนอเพิ่มเติมระฆังและนกหวีด แต่ความคิดที่เป็นง่ายวิธีการความรู้สึกร่วมกันในการป้องกันการละเมิดที่อาจจะกระทำโดยนักออกแบบโปรแกรมที่ไม่คุ้นเคยกับ FINRA และสำนักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. กฎระเบียบและข้อบังคับ หน่วยงานที่จะทราบว่าต้องมีผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและนักคณิตศาสตร์ทุกคนที่ทำงานให้กับ บริษัท สมาชิกอาจกำหนดภาระทางเศรษฐกิจใน บริษัท เหล่านั้นและด้วยเหตุผลที่แสดงให้เห็นว่าสมาชิกที่สำคัญบางอย่างเดียวของทีมพัฒนาจะต้องลงทะเบียนเป็นผู้ค้าหลักทรัพย์ สิ่งที่ค่าใช้จ่ายของข้อเสนอที่อาจจะมีแนวโน้มที่จะน้อยกว่าที่กำหนดค่าปรับสำหรับร้ายแรงแม้ว่าโดยไม่ได้ตั้งใจละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์จาก บริษัท สมาชิก หากดำเนินการอย่างถูกต้องก็จะมีประโยชน์เพิ่มของความเชื่อมั่นกับตลาดและผู้ที่ลงทุนในพวกเขาว่ากฎระเบียบที่มีการปฏิบัติตาม สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้โพสต์บล็อกหลักทรัพย์กฎหมายกรุณาติดต่อเบรนด้าแฮมิลตันหลักทรัพย์อัยการที่ 101 Plaza Real S, สวีท 202 N, โบกาเรตัน, ฟลอริดา, (561) 416-8956, ทางอีเมล์ที่ infosecuritieslawyer101 หลักทรัพย์นี้โพสต์บล็อกกฎหมายให้เป็นผู้ให้บริการข้อมูลข่าวสารโดยทั่วไปให้กับลูกค้าและเพื่อนของแฮมิลตันแอสโซซิกลุ่มกฎหมายและไม่ควรจะตีความว่าเป็นและไม่ก่อให้คำแนะนำด้านกฎหมายและการปฏิบัติตามในเรื่องเฉพาะใด ๆ หรือไม่ข้อความนี้สร้าง attorney - ความสัมพันธ์กับลูกค้า โปรดทราบว่าผลการกล่าวถึงในที่นี้ก่อนไม่รับประกันผลที่คล้ายกัน เบรนด้าแฮมิลตันหลักทรัพย์อัยการ 101 Plaza Real ใต้สวีท 202 นอร์ท Boca Raton, ฟลอริด้า 33,432 โทรศัพท์: (561) 416-8956 โทรสาร: (561) 416-2855